Charlie Munger aurait souhaité soutenir Amazon et parier plus gros sur Apple – et a déclaré que prendre des risques comme Elon Musk le rendrait fou

• Charlie Munger a déploré de ne pas avoir investi dans Amazon très tôt et aurait souhaité miser davantage sur Apple.
• Le défunt acolyte de Warren Buffett, qui a quitté Tesla, a déclaré qu’Elon Musk était talentueux mais prenait de gros risques.
• Si Buffett et Munger investissaient 50 milliards de dollars dans Apple, ils détiendraient aujourd’hui une participation de 280 milliards de dollars.

Le regretté Charlie Munger a regretté de ne pas avoir soutenu Amazon ou d’avoir acheté davantage d’actions Apple, et considérait Elon Musk comme un homme exceptionnel mais trop amoureux du risque à son goût.

Le partenaire commercial de longue date de Warren Buffett et vice-président de Berkshire Hathaway, décédé la semaine dernière à l’âge de 99 ans, a fait part de ces commentaires dans une interview accordée en septembre à Gregory Zuckerman du Wall Street Journal.

Zuckerman, auteur de livres sur les investisseurs d’élite, dont John Paulson et Jim Simons, a partagé quelques points saillants de leur conversation dans un article récent.

Munger a déclaré qu’il était un fan du fondateur d’Amazon, Jeff Bezos, mais qu’il n’avait pas réussi à investir dans le titan du commerce électronique dès le début. Ce n’est pas surprenant étant donné qu’il appréciait la prévisibilité, la rentabilité et un bon prix, ce qu’Amazon n’a pas proposé depuis longtemps. Buffett a même plaisanté en disant que si Bezos s’était arrêté dans sa ville natale d’Omaha alors qu’il se rendait de New York à Seattle pour lancer Amazon, il aurait dit : « Bonne chance, Jeff ».

Le défunt bras droit de Buffett a également déploré de ne pas avoir pris une participation plus importante dans Apple. C’est frappant alors que Berkshire a investi 30 milliards de dollars dans le fabricant d’iPhone entre 2016 et 2018, et que sa position a grimpé en valeur à 177 milliards de dollars aujourd’hui, soit plus de la moitié de son portefeuille d’actions de 318 milliards de dollars au 30 septembre. vaut bien plus que l’ensemble de sa trésorerie et de ses actifs liquides, qui totalisaient 157 milliards de dollars à la fin du dernier trimestre.

Si Berkshire avait investi 50 milliards de dollars dans Apple à un prix moyen de 34 dollars (environ le prix qu’il a payé pour sa participation existante) et n’avait jamais vendu une seule action, sa position vaudrait aujourd’hui environ 280 milliards de dollars, toutes choses étant égales par ailleurs. Dans ce scénario, ses avoirs en une seule action vaudraient plus qu’Adobe, Chevron ou Costco, qui ont chacun une capitalisation boursière comprise entre 265 et 275 milliards de dollars.

Munger était beaucoup moins gêné par le fait qu’il ait abandonné Tesla dès le début. Il a eu la chance d’acquérir une valeur d’environ 200 millions de dollars en 2008, soit moins de 0,1 % de la capitalisation boursière actuelle du constructeur de véhicules électriques, a déclaré Elon Musk.

L’investisseur légendaire a déclaré à Zuckerman que Musk était un « talent extrême », mais à l’opposé d’un prudent ou d’un conservateur.

« Je deviendrais fou si je prenais les risques qu’il a pris », a déclaré Munger. Il a fait la même remarque lors de la réunion annuelle de Berkshire en mai, lorsqu’il a déclaré que Musk essayait de réaliser l’impossible, alors que lui et Buffett recherchaient des choses faciles à faire.

« Nous ne voulons pas autant d’échecs », avait déclaré Munger à l’époque. Buffett a fait écho à ce point, affirmant que relever des défis brutaux « serait une torture pour moi ou pour Charlie ».