Ces 3 graphiques montrent que le marché boursier actuel est loin des niveaux extrêmes de bulle de 1999.

• La forte hausse des valeurs technologiques liées à l’IA au cours de l’année écoulée a rappelé d’anciens souvenirs de la bulle Internet de 1999.
• Certains investisseurs ont averti que le marché boursier présente aujourd’hui des similitudes avec celles qui étaient présentes juste avant le krach Internet.
• Mais les trois graphiques ci-dessous suggèrent que le marché boursier actuel est loin d’être à la hauteur de la bulle d’il y a 25 ans.

La concentration croissante du marché, un nouveau discours technologique et des valorisations tendues suggèrent à certains investisseurs que le marché boursier actuel ressemble à la bulle Internet de 1999.

Un rallye alimenté par l’intelligence artificielle a fait grimper les valeurs technologiques au cours de la dernière année et demie, le Nasdaq 100 ayant bondi de 70 % pour atteindre de nouveaux records. La promesse de l’IA d’augmenter les bénéfices des entreprises fait écho à la promesse d’Internet au cours de sa période d’adoption précoce.

Pendant ce temps, les dix principaux titres du S&P 500 représentent environ 30 % de l’ensemble de l’indice, ce qui représente la plus forte concentration de marché depuis le début des années 1970.

Mais sur la base du rapport prix-performance relatif, si le marché boursier actuel est réellement dans une bulle, il aurait beaucoup plus de marge de progression s’il devait rivaliser avec la bulle Internet des années 1990.

Ces trois graphiques montrent pourquoi le marché boursier actuel n’a pas encore atteint ses extrêmes par rapport à la bulle Internet de 1999.

1. Les rendements glissants sont conformes à la fourchette de 10 ans

Dans les années 1990, le Nasdaq 100 était en feu. Voici les rendements annuels pour la seconde moitié de la décennie :

1995 : 42,54%
1996 : 42,54%
1997 : 20,63%
1998 : 85,30%
1999 : 101,95%

Ces gains se sont traduits par un rendement glissant sur quatre ans de près de 700 % au sommet du point-com. Aujourd’hui, le Nasdaq 100 a enregistré des rendements mobiles sur quatre ans d’environ 100 %, soit à peu près le même niveau depuis 2013. Si le marché boursier actuel est dans une bulle semblable à celle des années 1990, il faudrait qu’il devienne parabolique pour rivaliser avec le marché boursier. retours de prix imprimés par le Nasdaq 100.

2. Le taux de variation sur trois mois n’est pas extrême

Ce graphique de Dean Christians, analyste de recherche principal chez Sentiment Trader, montre que le taux de variation sur trois mois des stocks de semi-conducteurs est relativement modéré par rapport au pic de la bulle Internet.

À l’époque, le taux de variation sur trois mois atteignait le niveau extrême de 257 %. Aujourd’hui, le taux de changement n’est que de 45 %.

« Est-ce que cela peut devenir plus extrême ? Tout est possible » Les chrétiens ont dit.

3. L’enfant modèle de la bulle : Cisco contre Nvidia

Cisco a longtemps été considéré comme l’enfant emblématique de la bulle Internet, avec une frénésie des investisseurs qui a fait grimper le cours de ses actions de 4 105 % entre le début de 1995 et son sommet de mars 2000.

Nvidia est largement considéré par les investisseurs comme l’enfant emblématique du rallye boursier actuel, la société de semi-conducteurs voyant sa valorisation grimper à près de 2 000 milliards de dollars.

Mais selon l’analyste de Fundstrat Matt Cerminaro, le titre Nvidia devrait tripler au cours de la prochaine année pour rivaliser avec la bulle qu’était Cisco. Cerminaro a créé un graphique comparant l’action des prix de Nvidia aujourd’hui à l’action des prix de Cisco pendant la bulle Internet.

« Nvidia doit multiplier par 3 en 433 jours pour atteindre les niveaux de bulle point-com », » dit Cerminaro.