Ce sont les 4 gros risques pour la Bourse au premier semestre 2024

• Les perspectives d’Ed Yardeni concernant les années folles sont toujours d’actualité, mais il existe néanmoins de nombreux risques dont il faut être conscient.
• Les tensions géopolitiques, une Réserve fédérale belliciste et l’impasse au Congrès sont des risques que les investisseurs boursiers devraient prendre en compte.
• Ce sont les 4 grands risques pour le marché boursier au premier semestre 2024, selon Yardeni.

Aussi optimiste que soit le vétéran du marché Ed Yardeni sur le marché boursier, il admet que les risques sont toujours nombreux et doivent être étroitement surveillés par les investisseurs.

Yardeni a fait valoir que les années folles sont arrivées pour l’économie et le marché boursier, car les innovations technologiques telles que l’intelligence artificielle pourraient stimuler la croissance de la productivité tout en maîtrisant l’inflation.

Mais beaucoup de choses peuvent encore mal tourner, comme ce fut le cas au cours des quatre dernières années. En 2020, une pandémie mondiale est arrivée sous la forme du COVID-19, en 2021 il y a eu deux autres vagues de COVID, en 2022 la Russie a envahi l’Ukraine et l’inflation a grimpé en flèche, et en 2023 une nouvelle guerre a éclaté au Moyen-Orient et les craintes d’une guerre imminente ont éclaté. la récession était généralisée.

« Pourtant, au cours de ces quatre années dangereuses, le S&P 500 a progressé de 47,6 % entre fin 2019 et fin 2023 », a déclaré Yardeni, ajoutant que le regain d’appétit pour le risque des actions vers la fin de 2023 a rendu certains investisseurs « insouciants ». « 

Mais ils ne devraient pas être insouciants, selon Yardeni, car un certain nombre de risques subsistent pour l’économie et le marché boursier.

« Notre mantra dans les périodes d’insouciance comme aujourd’hui est : ‘Nous n’avons rien à craindre mais rien à craindre' », a déclaré Yardeni.

Ce sont les quatre « dangers clairs et présents » que les investisseurs devraient surveiller au premier semestre 2024, selon Yardeni.

1. Une Réserve fédérale belliciste

Les investisseurs s’attendent à une Fed plus conciliante en 2024, les probabilités actuelles du marché suggérant que la banque centrale réduira les taux d’intérêt au moins six fois en 2024. Cela représente un décalage important avec les propres attentes de la Fed de seulement trois réductions des taux d’intérêt en 2024.

Selon Yardeni, il est probable que la Fed mettra en œuvre des commentaires bellicistes pour réduire les attentes conciliantes des investisseurs.

« Ils continueront à dépendre des données. Tant que le taux de chômage restera inférieur à 4,0%, ils devraient, à notre avis, s’abstenir de tout assouplissement. C’est parce que leur pire cauchemar serait un rebond de l’inflation », a déclaré Yardeni.

2. L’impasse au Congrès

Les conflits politiques entre démocrates et républicains n’ont rien de nouveau pour les investisseurs, mais ils n’aident certainement pas dans un contexte de déficit fédéral croissant, de difficultés en matière de financement gouvernemental et de tensions géopolitiques croissantes.

Yardeni a souligné que les deux partis politiques doivent s’entendre sur les objectifs de dépenses pour 2024 dans les prochaines semaines, et que les deux parties sont déjà en désaccord sur la manière d’aborder la réforme de l’immigration et l’aide militaire à l’Ukraine et à Israël.

« Il existe également une partisanerie paralysante au sein de chacun des deux partis », a noté Yardeni, ajoutant ainsi aux luttes politiques internes.

3. La guerre au Moyen-Orient

Le déclenchement d’une guerre entre Israël et Gaza court le risque réel de se transformer en une guerre régionale plus vaste. Cela s’est progressivement concrétisé sous la forme d’attaques de militants houthis du Yémen contre des pétroliers dans la mer Rouge.

Les forces américaines ont coulé trois bateaux Houthis, tuant leurs membres d’équipage, et l’Iran a répondu en envoyant un navire de guerre dans la mer Rouge. Ce conflit pourrait à terme conduire à une hausse des prix du pétrole, ce à quoi les investisseurs devraient se méfier, selon Yardeni.

4. Chine et Taïwan

L’économie chinoise est en difficulté ces dernières années, et cela pourrait être une excellente nouvelle en termes de limitation de l’ambition du pays de se réunifier avec Taiwan. Mais il existe toujours un risque réel qu’un conflit éclate entre la Chine et Taiwan, selon les récents commentaires du président chinois Xi Jinping.

« Une économie faible devrait inciter le gouvernement chinois à retarder tout projet d’invasion de Taiwan. Néanmoins, le président chinois Xi Jinping a promis dimanche la ‘réunification’ de Pékin avec Taiwan dans son discours de fin d’année, quelques semaines seulement avant que l’île autonome tienne des élections. pour son président et son corps législatif », a expliqué Yardeni.

Tout conflit entre la Chine et Taiwan entraînerait une chute libre des chaînes d’approvisionnement mondiales, en particulier pour les semi-conducteurs et leurs produits finaux.