Ce signal boursier laisse présager une hausse de 25 % du S&P 500 au cours de la prochaine année.

• Il existe encore un potentiel de hausse important sur le marché boursier, selon Bank of America.
• La banque a déclaré que le S&P 500 pourrait bondir de 25 % au cours de la prochaine année sur la base d’un indicateur haussier.
• « Les attentes de croissance à long terme consensuelles des analystes suggèrent aujourd’hui des gains importants », a déclaré Savita Subramanian de la BofA.

Le S&P 500 pourrait bondir de plus de 25 % au cours des 12 prochains mois sur la base d’un indicateur boursier haussier qui mesure le sentiment des analystes de Wall Street, selon une note de vendredi de Savita Subramanian de Bank of America.

Subramanian a observé que les attentes de croissance des bénéfices à long terme parmi les analystes de Wall Street sont proches de niveaux historiquement bas, ce qui témoigne d’un pessimisme omniprésent. Généralement, lorsque le pessimisme à l’égard des bénéfices futurs des entreprises est si élevé, le marché boursier génère des rendements spectaculaires.

« La valorisation est un puissant outil de prévision à long terme, mais le sentiment a été plus prédictif des rendements à court terme, et les attentes de croissance à long terme consensuelles des analystes suggèrent aujourd’hui des gains importants », a déclaré Subramanian. « La croissance prévue à long terme a chuté à partir de 2022, [and] se situe près des plus bas du COVID.

Wall Street s’attend actuellement à une croissance totale des bénéfices à long terme d’environ 7 % pour le S&P 500, soit à des niveaux similaires observés en mars 2020 et mars 2009, deux périodes au cours desquelles les actions ont généré des gains démesurés au cours de l’année suivante.

Les analystes s’attendaient à ce que le S&P 500 génère une croissance des bénéfices à long terme de 11 % il y a un an, alors que le niveau de croissance sur cinq ans était de 12 %.

Tout comme les faibles attentes de bénéfices à long terme parmi les analystes de Wall Street se sont révélées être un indicateur haussier pour les actions, des attentes de croissance élevées se sont révélées être un signal baissier pour les actions.

« Faible croissance à long terme [expectations] a été optimiste. En fait, en novembre 2021, nous avons évoqué des attentes élevées comme une situation baissière, étant donné la forte relation inverse entre la croissance à long terme et les rendements futurs du S&P 500″, a déclaré Subramanian. Le marché boursier est ensuite entré dans un marché baissier qui a duré un an. seulement quelques mois plus tard.

La configuration haussière du marché boursier, comme le suggère cet indicateur de sentiment à contre-courant, est motivée par les analystes qui s’attendent à un ralentissement important de la croissance des bénéfices dans presque tous les secteurs, y compris l’énergie. Mais Subramanian n’est pas d’accord.

« Les sociétés énergétiques ont acquis une nouvelle discipline en matière d’approvisionnement. L’offre de pétrole est limitée en général », a soutenu Subramanian, suggérant que les sociétés pétrolières seront en mesure de faire face à toute baisse potentielle du prix du pétrole.

Et il y a des raisons de croire que la croissance des bénéfices peut dépasser les attentes des analystes à l’avenir, selon la note, y compris l’attention renouvelée des entreprises à l’efficacité, « ce qui est optimiste pour la préservation des marges ».

« Les investissements sont importants, et si les services de communication doivent croître jusqu’à deux fois plus vite, des dépenses supplémentaires en matière de réseau/infrastructure sont nécessaires et devraient profiter à l’énergie, aux métaux, aux services publics et même au commerce de détail (une croissance des salaires plus forte », a déclaré Subramanian.