Ce « chiffre magique » pour les taux hypothécaires va dégeler le marché immobilier et permettre aux prix de baisser, selon DoubleLine

• Si les taux hypothécaires atteignent 5 %, le marché pourrait se dégeler et les prix pourraient chuter, a déclaré DoubleLine dans une note.
• La baisse des taux ramènera les propriétaires sur le marché, alimentant ainsi les volumes de stocks.
• D’autres estiment que la baisse des taux hypothécaires entraînera une hausse de la demande et maintiendra les prix à un niveau élevé.

Si les taux hypothécaires pouvaient continuer à baisser jusqu’au niveau de 5 %, cela débloquerait le marché immobilier américain et entraînerait même une baisse des prix, a écrit Ken Shinoda de DoubleLine Capital dans une note la semaine dernière.

« Il existe un chiffre magique pour les taux hypothécaires fixes qui, je pense, débloqueraient le marché immobilier – en d’autres termes, un prix réunissant acheteurs et vendeurs consentants, un prix d’équilibre du marché », a écrit l’analyste. « À mon avis, ce chiffre a une poignée de 5 %. »

Atteindre ce chiffre est devenu de plus en plus réaliste ces derniers mois, alors que le taux hypothécaire à 30 ans a finalement commencé à baisser par rapport aux niveaux proches de 8 % qu’il avait atteints en octobre pour la première fois depuis 2007.

Depuis lors, le taux du prêt immobilier le plus populaire aux États-Unis est tombé à 6,67 %, déclenchant une résurgence de l’activité sur le marché immobilier. Alors que les taux ont baissé, Redfin a noté une augmentation à deux chiffres du nombre de propriétaires contactant des agents immobiliers la semaine dernière, tandis que l’intérêt des acheteurs montre également des signes de hausse.

Mais la perspective de Shinoda selon laquelle une chute à ce chiffre magique des taux hypothécaires entraînerait également une baisse des prix se heurte aux projections de longue date de Wall Street, qui suivent largement l’hypothèse selon laquelle la valeur des maisons évolue à l’inverse des taux hypothécaires.

Le groupe S&P Dow Jones Indices s’attend à ce que les propriétés existantes s’apprécient en raison de la baisse des taux l’année prochaine, tandis qu’une enquête de Fannie Mae a souligné une hausse des prix de 2,4 % pour des raisons similaires.

La star de Shark Tank, Barbara Corcoran, a récemment résumé pourquoi cela pourrait se produire, affirmant ce mois-ci que les acheteurs de maison ne devraient pas attendre que les taux hypothécaires baissent :

« Le monde entier va être en compétition avec vous », a-t-elle déclaré. « Vous paierez plus pour votre maison. »

Mais une relation aussi simple entre les taux et les prix de l’immobilier est naïve, a déclaré Shinoda, soulignant l’importance de l’offre dans l’équation.

Après tout, les prix de l’immobilier n’ont pas baissé alors que les taux hypothécaires ont augmenté au cours de la dernière année, compte tenu d’une décennie de sous-construction qui a plongé le marché immobilier dans une profonde crise de l’offre. La situation a été aggravée par le fait que les propriétaires sont restés à l’écart du marché, peu disposés à renoncer aux taux inférieurs à 5 % qu’ils avaient fixés avant le grand bond de 2022.

Mais selon lui, les taux de 5 % constituent un niveau auquel les propriétaires sont à l’aise pour revenir sur le marché. Le volume de logements existants à vendre que cela ramènerait serait suffisant pour répondre à la demande, garantissant ainsi que les prix des logements resteraient au moins stables.

« Dans le contexte actuel de gel des stocks, une baisse des taux peut potentiellement relancer l’activité de transaction et adoucir les prix tenaces », a-t-il déclaré. Cela pourrait même conduire à une reprise de la construction de logements neufs, a ajouté Shinoda.

Cependant, il reste à voir si les taux hypothécaires continueront de baisser à un rythme rapide, et la plupart des analystes s’attendent à ce que les prêts hypothécaires à 30 ans oscillent entre 6 % et 7 % jusqu’en 2024.