Bill Gross, le « roi des obligations », avertit les investisseurs d’être prudents alors que les marchés semblent dangereux

• Bill Gross a averti les investisseurs de faire preuve de prudence dans le marché aujourd’hui dangereux.
• Le milliardaire « Bond King » a déclaré qu’ils ne devraient pas encaisser mais qu’ils devraient éviter les actifs les plus risqués.
• Gross a fait valoir que la valeur des actifs reflète de plus en plus de « nouveaux fondamentaux » comme la politique et la dynamique de la Fed.

Les investisseurs devraient faire preuve de prudence dans le marché périlleux d’aujourd’hui, a prévenu Bill Gross.

Il y a un siècle, le cours des actions d’une entreprise était largement déterminé par des chiffres précis tels que sa valeur comptable ou ses flux de trésorerie, écrivait le milliardaire cofondateur de Pimco dans une perspective d’investissement intitulée « Fondamentalement parlant » publiée vendredi.

Aujourd’hui, d’autres facteurs tels que les politiques de la Réserve fédérale, les niveaux d’endettement des banques et la dynamique jouent un rôle accru en tant que moteurs de valorisation, a-t-il déclaré. Les prix des actifs pourraient en fin de compte en souffrir, car des forces négatives telles que la spirale des dettes publiques et privées et la flambée des coûts des soins de santé pèsent sur les budgets publics et sapent le soutien du marché.

Néanmoins, les investisseurs « doivent au moins monter sur la piste de danse au lieu d’être des giroflées mécontentes », sinon ils risquent de rater des gains avant la prochaine calamité des marchés, a déclaré Gross.

L’investisseur chevronné connu sous le nom de « Bond King » faisait un clin d’œil à une phrase célèbre prononcée par le PDG de Citigroup, Chuck Prince, peu avant l’éclatement de la bulle immobilière du milieu des années 2000 et l’apparition d’une crise financière mondiale.

« Tant que la musique joue, il faut se lever et danser », avait alors déclaré le chef de la banque, soulignant que Wall Street était résignée à prendre d’énormes risques tout en étant pleinement consciente qu’ils pourraient mal finir.

Gross a rétorqué que « les investisseurs devraient être prêts à s’abstenir de certaines danses – même de certaines danses de l’IA qui peuvent ou non s’épanouir ». Pourtant, ils ne devraient pas se cacher entièrement : « Je ne préconise pas de se cacher dans un abri anti-bombes », a-t-il écrit.

« Mais soyez prudent », a poursuivi Gross. « Nous traversons une période dangereuse – financièrement, géopolitiquement et climatologiquement. Ces trois éléments constituent les nouveaux fondamentaux du marché. »

Le S&P 500 a bondi de 24 % l’année dernière et l’indice boursier de référence a encore progressé de 0,6 % cette année pour s’échanger près d’un sommet historique. Pourtant, plusieurs experts préviennent que le marché se dirige vers le désastre, alors que plusieurs indicateurs de récession clignotent au rouge, que les conflits étrangers menacent de perturber la croissance et qu’une inflation obstinément élevée pourrait empêcher une baisse des taux d’intérêt.

Dans ce contexte, Gross a conseillé aux investisseurs de participer au marché mais de rester à l’écart des actifs les plus risqués.

« Je fais attention », a-t-il déclaré. « Vous devriez le faire aussi, peu importe la beauté de Nvidia. »