Achetez les actions Walmart pour une hausse de 21 %, car la société est positionnée pour faire face à un ralentissement de la consommation plus tard cette année, selon JPMorgan.

• JPMorgan a fait passer Walmart de « neutre » à « surpondération » et a relevé son objectif de prix à 81 $.
• La banque a souligné la capacité de Walmart à croître dans une période économique incertaine.
• « Le titre ajoute un solide équilibre entre défense et attaque, tant en termes de chiffre d'affaires que de résultat, dans un contexte de consommation morose », a déclaré JPMorgan.

L'action Walmart se négocie à des niveaux records, mais JPMorgan pense qu'elle reste un excellent achat pour les investisseurs.

La banque a rehaussé le géant de la vente au détail de « surpondéré » de « neutre » dans une note publiée lundi et a augmenté son objectif de cours de 66 $ à 81 $. Cela représente un potentiel de hausse de 21 % par rapport aux niveaux actuels.

Selon la banque, Walmart peut jouer à la fois en attaque et en défense lorsqu'il s'agit de développer son activité en période d'incertitude. C'est important car le consommateur américain montre des signes de ralentissement à l'approche du second semestre 2024, selon la banque.

« Nous pensons que le titre ajoute un solide équilibre entre défense et attaque, à la fois en haut et en bas, dans un contexte de consommation morose (voire en ralentissement) et avec un deuxième semestre très incertain à venir », a déclaré Christopher Horvers, analyste chez JPMorgan.

Horvers a déclaré que Walmart était en bonne position pour battre les estimations de Wall Street en matière de revenus et de bénéfices, car il bénéficie de gains de parts de marché grâce à un consommateur « hautement orienté vers la valeur ».

La proposition de valeur de Walmart est mise en valeur dans son activité d'épicerie, ce qui a aidé l'entreprise à augmenter considérablement sa part de marché.

La force de l'entreprise dans le secteur de l'épicerie, combinée à son influence sur sa chaîne d'approvisionnement, devrait contribuer à accroître ses marges bénéficiaires à l'avenir.

« Sur le front plus large de la chaîne d'approvisionnement, son programme d'efficacité pluriannuel pourrait ajouter jusqu'à 100 points de base de rentabilité pour que WMT réinvestisse partiellement dans les prix à mesure qu'il stimule la part », a déclaré Horvers.

Mais le plus important pour Walmart est peut-être ses bénéfices croissants provenant de « pools de bénéfices alternatifs », qui comprennent ses activités de traitement des commandes par des tiers, l'abonnement Walmart+ et ses activités publicitaires croissantes.

« À mesure que WMT US améliore/étend ses offres de services de publicité et de traitement des commandes, elle ouvre la voie à l'augmentation du nombre de vendeurs sur son marché, ainsi qu'à l'étendue et à la profondeur des assortiments des vendeurs existants, qui contribuent tous deux à stimuler la pénétration des marchandises générales. Autrement dit, un volant d'inertie se forme entre ses stratégies de pool de bénéfices principales, opérationnelles et alternatives », a déclaré Horver.