6 raisons pour lesquelles Nvidia va encore bondir de 21 % par rapport à ses records, selon Goldman Sachs

• L’action Nvidia a bondi de 4 % lundi pour atteindre un niveau record, et Goldman Sachs pense que les gains pourraient se poursuivre.
• Goldman a augmenté lundi son objectif de cours Nvidia à 800 $, ce qui représente une hausse potentielle de 21 %.
• Voici les 6 raisons qui donnent à Goldman Sachs une confiance accrue dans ses perspectives haussières concernant Nvidia.

La hausse de 218 % de Nvidia au cours de l’année écoulée n’empêche pas Goldman Sachs d’augmenter son objectif de prix sur la société de semi-conducteurs.

Dans une note de lundi, Goldman Sachs a relevé son objectif de cours Nvidia de 625 dollars à 800 dollars, ce qui représente une hausse potentielle de 21 % par rapport à la clôture de vendredi. L’action Nvidia a bondi de 5 % lundi pour atteindre une valorisation record de 1,7 billion de dollars.

Les analystes de Goldman Sachs estiment que les revenus des centres de données de Nvidia ne « chuteront » pas au second semestre 2024 comme prévu précédemment.

Au lieu de cela, selon Goldman Sachs, Nvidia augmentera régulièrement ses revenus de centres de données tout au long du premier semestre 2025 grâce aux « dépenses continues en infrastructure d’IA générative de la part des grands fournisseurs de services cloud, à un profil client élargi et à de multiples nouveaux cycles de produits ».

Des commentaires récents sur les résultats de la semaine dernière des principaux fournisseurs de cloud, notamment Amazon, Microsoft et Alphabet, suggèrent à Goldman Sachs que Nvidia devrait encore bénéficier d’une accélération des dépenses en puces GPU compatibles avec l’IA, comme le H100.

« Nous sommes encouragés par divers points de données provenant d’un écosystème plus large qui indiquent une forte demande soutenue en matière de calcul accéléré », a écrit Toshiya Hari, analyste chez Goldman Sachs.

Ce sont les six raisons pour lesquelles Goldman Sachs est plus optimiste à l’égard de Nvidia.

1. « Premières preuves de la monétisation de l’IA chez Microsoft (contribution de 6 % à la croissance d’Azure au cours du trimestre de décembre + adoption de Copilot) et des méta-plateformes (monétisation accrue sur Reels, la messagerie et le commerce). »

2. « Commentaire constructif sur les dépenses en capital liées à l’IA par les hyperscalers (notez que Meta a augmenté ses prévisions d’investissement pour 2024 de 30 à 35 milliards de dollars avant de 30 à 37 milliards de dollars). »

3. « Les orientations prospectives de Super Micro qui impliquent une accélération de son taux de croissance séquentielle des revenus de 7 % en glissement trimestriel au 1QCY24 à 24 % en glissement trimestriel au 2QCY24 à mi-parcours de la prévision. »

4. « Révision positive par AMD de ses perspectives de revenus GPU pour centres de données 2024, à environ 3,5 milliards de dollars, contre plus de 2 milliards de dollars il y a trois mois. »

5. « Les récents commentaires optimistes de Marvell concernant ses activités de DSP optique et de calcul personnalisé (notez que nous avons révisé à la hausse de 5 % nos prévisions de revenus pour le segment des centres de données pour l’exercice 2025-26).

6. « Nvidia a réitéré au CES sa conviction d’augmenter les revenus des centres de données au-delà de CY2024 – une vision fondée sur une forte visibilité en ce qui concerne les modèles de dépenses en capital chez les grands fournisseurs de services cloud. »

Et même si Nvidia fait face à la concurrence croissante d’AMD, Hari estime que Nvidia restera « la référence du secteur dans un avenir prévisible » grâce à son matériel puissant, ses produits logiciels complémentaires et son rythme d’innovation rapide.

Hari a écrit que, sur la base des commentaires de la chaîne d’approvisionnement, il s’attend à ce que Nvidia accélère la production de son hyperscaler H200 de nouvelle génération au deuxième trimestre 2024, que le B100/B40 entre en production au second semestre 2024 et que le X100/X40 entrera en production au deuxième trimestre 2024. sera lancé en 2025.

« Nos récentes conversations avec des entreprises tout au long de la chaîne d’approvisionnement suggèrent que la capacité de fabrication de GPU augmentera de manière séquentielle tout au long de 4QCY24, avec une accélération potentielle de la croissance séquentielle au cours de 3QCY24 », a déclaré Hari.

Goldman Sachs n’est pas le seul à le penser : Bank of America a augmenté son objectif de prix sur Nvidia à 800 dollars la semaine dernière, sur la base de l’idée que la demande en IA en est encore à ses balbutiements.