5 raisons pour lesquelles la bourse se dirige vers un gain de 4 % en juin, selon Fundstrat

• Le S&P 500 devrait augmenter de 4 % en juin, selon Tom Lee de Fundstrat.
• Lee a souligné cinq catalyseurs qui pourraient faire grimper le marché boursier le mois prochain.
• « Nous voyons des supports positifs pour les actions en juin, donc achetez la baisse (si elle se produit) », a déclaré Lee.

Le marché boursier est sur le point d'augmenter encore de 4 % en juin après avoir bondi de 5 % en mai, selon une note publiée mardi par Tom Lee de Fundstrat.

Lee a déclaré que le S&P 500 pourrait grimper à 5 500 au cours du mois prochain, grâce à cinq catalyseurs de marché positifs.

« Nous voyons des supports positifs pour les actions en juin, donc achetez la baisse (si elle se produit) », a déclaré Lee.

Le premier catalyseur est la saisonnalité haussière. Depuis 1927, il y a eu 17 cas où les stocks ont augmenté au premier trimestre de l’année, puis ont connu une baisse en avril. Cette configuration, qui s'est déjà produite cette année, est de bon augure pour de solides gains en mai et juin.

Lee a souligné que le taux de réussite des actions en hausse en juin est de 100 %, avec un gain médian de 3,9 %. Un tel gain propulserait le S&P 500 vers de nouveaux sommets historiques.

« L'argument saisonnier à lui seul est positif », a déclaré Lee. « C'est pourquoi nous pensons qu'il y a encore de l'essence dans le réservoir. »

Le deuxième catalyseur est l’inflation, ou plutôt la poursuite de la désinflation, selon Lee, qui s’attend à plusieurs données d’inflation favorables au cours des prochaines semaines. Cela commence avec la publication vendredi du Core PCE d'avril, suivie de la publication du CPI de mai le 12 juin.

Une baisse continue des prix des voitures d'occasion, une augmentation des stocks de voitures neuves et une tendance à la baisse du loyer équivalent des propriétaires donnent à Lee la confiance que l'inflation devrait continuer à baisser. Si cela se produit, la probabilité d’une baisse des taux devrait augmenter au second semestre.

« Je pense que les chances que la Fed procède à des réductions de taux d'ici la fin de l'année vont en fait recommencer à augmenter », a déclaré Lee.

Le marché ne s’attend actuellement qu’à une seule baisse des taux d’intérêt en 2024, et si d’autres baisses de taux commencent à être intégrées dans le marché, cela devrait agir comme un vent favorable pour les actions.

Le troisième catalyseur est la faible utilisation de l'effet de levier par les investisseurs, ce qui suggère que le type d'euphorie souvent observé lors des pics de marché est introuvable. Lee a souligné que la dette sur marge du NYSE de 775,5 milliards de dollars est toujours 17 % inférieure à son sommet de 2021 de 936 milliards de dollars.

Le quatrième catalyseur qui a poussé les actions à la hausse en juin est le montant record de 6 000 milliards de dollars en liquidités. Mais les résultats fulgurants de Nvidia la semaine dernière pourraient inciter les investisseurs à enfin mettre cet argent à profit et acheter des actions, selon Lee.

Enfin, le cinquième catalyseur qui devrait pousser les actions à la hausse en juin est la solidité des résultats des entreprises, qui montrent que les bénéfices continuent d’augmenter.

« La saison des résultats montre que l'histoire fondamentale de l'économie est intacte et je pense que l'IA devient plus forte », a déclaré Lee.

Alors que 97 % des sociétés du S&P 500 ont publié leurs résultats du premier trimestre, les bénéfices par action ont dépassé les estimations du consensus de 3 %, et même si les gains de bénéfices ont été menés par les actions des Magnificent Seven, les 493 autres actions du S&P 500 ont généré des résultats solides, selon les données de Bank of America.

« De plus, malgré les inquiétudes concernant les attentes élevées pour le deuxième semestre, les estimations de bénéfices pour le reste de 2024 ont légèrement augmenté au cours du trimestre », a déclaré Bank of America dans une note publiée mardi.