3 catalyseurs pourraient déclencher une baisse de 10 % en bourse cet été, selon JPMorgan
- Le S&P 500 pourrait chuter de 10 % au cours des mois d'été à 4 800, selon JPMorgan.
- La banque a mis en évidence trois catalyseurs susceptibles de provoquer une baisse.
- Le rapport sur l’emploi de mai pourrait déclencher un changement de discours baissier sur le marché boursier.
Une baisse de 10 % du marché boursier est possible cet été après un rallye massif depuis le début de l'année, selon JPMorgan.
Le bureau de négociation de la banque a déclaré dans une note récente que le S&P 500 pourrait tester le niveau de 5 000 comme support et potentiellement tomber en dessous avec une baisse pouvant atteindre 10 %. Cela porterait l'indice à environ 4 800.
Selon le pupitre de négociation, trois grands catalyseurs pourraient provoquer une telle vente.
« L'épuisement de l'acheteur »
La récente performance des actions au cours de la saison des résultats suggère que les acheteurs potentiels d’actions sont en train de s’épuiser.
La banque a souligné que les sociétés qui ont dépassé les attentes en termes de bénéfices pour le premier trimestre ont sous-performé le S&P 500, tandis que celles qui n'ont pas répondu aux attentes ont été punies.
« La combinaison de la performance boursière au cours de la saison des résultats et du rétrécissement de l'étendue du marché indique que le marché a besoin d'un nouvel ensemble de catalyseurs et/ou d'être rassuré sur le discours dominant du marché », a déclaré JPMorgan.
Cela signifie que de simples données macroéconomiques et une Fed prudente pourraient conduire les investisseurs à l'écart lors des résultats du deuxième trimestre, qui débuteront à la mi-juillet.
« Détendez-vous sur votre élan »
La majeure partie des gains récents du marché boursier a été alimentée par la dynamique, les valeurs technologiques étant en tête de la progression.
Toutefois, si la dynamique s’essouffle, il pourrait y avoir un repli plus important qui ferait baisser les cours des actions.
« La clé à surveiller est la courte phase de l'élan. Si celui-ci faiblit, cela déclencherait une dégressivité plus importante dans le cadre du ralentissement de cet élan. Cette réaction en chaîne est ce qui pourrait conduire à un repli de 5 à 10% », a déclaré JPMorgan.
« Déception en matière de données macro »
La réémergence d’un scénario de stagflation ou de récession tuerait les espoirs d’un atterrissage en douceur de l’économie et entraînerait probablement une baisse des cours boursiers.
Ce changement narratif pourrait se produire vendredi avec le rapport sur l’emploi de mai.
JPMorgan a déclaré qu'un rapport sur l'emploi en dessous de la fourchette de 50 000 à 75 000 ou au-dessus de la fourchette de 250 000 à 300 000 pourrait déclencher un changement narratif et nuire aux cours des actions.
Les estimations actuelles des économistes suggèrent qu'environ 190 000 emplois ont été ajoutés à l'économie en mai.
