Les stratégies des hedge funds dévoilées

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Un nouvel indice veut refléter la performance de leurs valeurs favorites. La Société générale se prépare à lancer un certificat sur ce concept, déjà en vogue aux États-Unis, où l’ETF qui réplique « l’indice Gourou » (Guru Index) a atteint 500 millions de dollars.

Les grands hedge funds américains n’ont pas le choix: ils doivent chaque trimestre dévoiler à la SEC, le gendarme de la Bourse outre-Atlantique, les principales positions de leurs fonds. Quitte à ce que d’autres s’en inspirent. Solactive, le fournisseur d’indices allemand, est de ceux-là. En passant, ces listes à la moulinette, il en extrait les trente grandes valeurs américaines favorites des gérants alternatifs (parmi celles sur lesquelles s’échangent au moins 3 millions de dollars par jour en moyenne), pour créer un indice, lancé ce lundi et rebalancé chaque trimestre après que les hedge funds aient livré les secrets de leurs portefeuilles, le Solactive Hedge Fund Holdings US Index.

Plus que le S & P 500

Les particuliers qui veulent s’inspirer des bonnes idées des hedge funds n’auront donc bientôt qu’à souscrire le certificat que la Société générale se prépare à lancer sur ce nouvel indice. Selon les calculs de Solactive, ce dernier aurait gagné depuis le début de l’année, s’il avait existé, presque 10 %. Soit sensiblement autant que le Nasdaq sur la même période et un plus que le S & P 500.

Un ETF à 500 millions de dollars

Aux États-Unis, un ETF exploite déjà les fameuses listes publiées par les hedge funds, les 13 F Filings. C’est le Global X Guru Index, qui réplique le GURU Index créé par Solactive en 2012 sur la même idée: regrouper les valeurs préférées des hedge funds, en éliminant ceux qui font tourner très rapidement leurs portefeuilles. Ainsi, même si les gérants ne dévoilent leurs positions qu’a posteriori, l’ETF a moins de risques d’investir sur des titres déjà vendus entre temps. Pourtant, le Guru Index a gagné moins de 7 % cette année.

Le figaro

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