2 signaux suggèrent que l’ampleur du marché boursier est saine malgré la domination des méga-capitalisations technologiques

• Les inquiétudes concernant la domination des mégacapitalisations technologiques sur le marché boursier sont exagérées, selon Ned Davis Research.
• NDR a mis en évidence deux signaux suggérant que l’étendue du marché est en fait assez saine.
• « Il est normal que les méga-capitalisations soient en tête si elles emportent d'autres actions avec elles », a déclaré NDR.

Les inquiétudes persistantes concernant la domination du marché boursier par les actions technologiques à grande capitalisation sont exagérées, selon une note récente de Ned Davis Research.

« En tête de liste des préoccupations des baissiers se trouve le fait que la plupart des gains dans les moyennes populaires peuvent être attribués à une poignée d'actions. Le fait que bon nombre de ces actions se soient redressées grâce à l'enthousiasme pour l'IA et affichent des ratios cours/bénéfice élevés ajoute à l'inquiétude des baissiers. consternation », a déclaré Ed Clissold, stratège de Ned Davis Research.

« Un marché étroit est un marché dangereux », concède Clissold, ajoutant que les 10 principales valeurs représentent actuellement 33,7 % de l'indice S&P 500, un chiffre historiquement élevé.

Mais Clissold a également souligné que la largeur sous-jacente, qui mesure le nombre d'actions participant au rallye boursier en cours, est en réalité saine sur la base de deux indicateurs techniques.

« L'accent mis sur l'attribution des rendements de la technologie des mégacapitalisations ne permet pas de comprendre que la plupart des actions sont dans une tendance haussière », a déclaré Clissold.

Près de sept actions sur dix sont dans une tendance haussière à long terme, selon la note, qui met en évidence le pourcentage d'actions au-dessus de leur moyenne mobile sur 200 jours. C’est considérablement plus élevé que les périodes précédentes de domination boursière étroite qui se sont finalement terminées par une vente massive.

« Près de 70 % des actions de l'univers NDR Multi-Cap sont au-dessus de leurs moyennes mobiles sur 200 jours. En revanche, au sommet du 24/03/2000 du S&P 500, 45 % des actions étaient au-dessus de leurs moyennes mobiles sur 200 jours. , et le pourcentage est tombé à 31,2% en février 2000 », a déclaré Clissold.

NDR a analysé les chiffres et a constaté que lorsque le pourcentage d'actions au-dessus de leur moyenne mobile sur 200 jours est supérieur à 61 %, comme c'est le cas aujourd'hui, les actions ont gagné en moyenne 11,4 % par an et ont augmenté 53 % du temps. C'est considérablement plus élevé que lorsque le pourcentage d'actions au-dessus de leur moyenne mobile sur 200 jours est inférieur à 61 %, comme le montre le graphique ci-dessus.

Cette forte participation parmi les actions est également présente dans les actions à petite capitalisation, ce qui est généralement souligné comme un point de préoccupation pour le marché boursier dans son ensemble.

« Même parmi les petites capitalisations, qui ont sous-performé depuis le début de l'année, la répartition est saine. Près de 62 % des actions de l'univers NDR Small-Cap sont au-dessus de leurs moyennes mobiles sur 200 jours », a déclaré Clissold.

« Si les valeurs technologiques à grande capitalisation étaient les seules à rebondir et que le reste des actions étaient en baisse, alors leurs inquiétudes seraient légitimes », a déclaré Clissold à propos des investisseurs qui ont actuellement une vision baissière du marché.

Mais pour l’instant, alors que les actions technologiques à grande capitalisation propulsent le marché boursier à la hausse, il s’agit en fin de compte d’une action saine du marché aussi longtemps que l’ampleur reste saine.

« Il est normal que les méga-capitalisations soient en tête si elles emportent d'autres actions avec elles », a déclaré Clissold.